TEMPO.CO, Jakarta - Pemerintah Amerika Serikat (AS) meluncurkan keputusan darurat pada Maret 2023 untuk menopang kepercayaan masyarakat pada sistem perbankan. Hal ini menyusul kejatuhan Silicon Valley Bank dan Signature Bank yang telah mencetak sejarah. Kegagalan dua bank secara sangat cepat ini adalah contoh sempurna dari “bank runs”, yakni fenomena ketika terlalu banyak deposan menarik dana mereka pada saat bersamaan.

Presiden Joe Biden kemudian berjanji untuk mengambil tindakan terhadap pihak-pihak yang bertanggung jawab atas krisis perbankan di AS. Peristiwa itu terjadi setelah dua bank besar runtuh dalam tiga hari hingga menimbulkan ancaman krisis keuangan besar.

Apa Penyebabnya?

Alasan krisis perbankan di AS bisa menjadi masalah yang lebih dalam. Polemik tersebut berkaitan dengan kesalahan ekosistem perbankan yang berfokus pada rekor inflasi, neraca yang janggal, dan kenaikan suku bunga.

Kepala Federal Deposit Insurance Corp (FDIC), Martin Gruenberg, juga memperingatkan tentang risiko $620 miliar yang mengintai di sistem keuangan AS. Sempat terjadi pertikaian besar antara tiga bank di mana Silvergate Capital menjadi pihak ketiga yang menyerah.

Naiknya Suku Bunga Memicu Pertikaian

Bank menghadapi risiko suku bunga ketika suku bunga meningkat dengan cepat dalam rentang waktu yang lebih singkat. Inilah yang sebenarnya terjadi di AS, The Fed telah menaikkan suku bunga secara agresif sejak Maret 2022. Dalam upaya untuk mengendalikan inflasi, bank sentral AS itu telah menaikkan suku bunga sebesar 4,5 persen hingga Maret 2023. Hal tersebut mengakibatkan lonjakan harga yang sepadan.

Imbal hasil pada nota Departemen Keuangan AS selama satu tahun mencapai titik tertinggi dalam 17 tahun terakhir, yakni sebesar 5,25 persen, naik dari kurang dari 0,5 persen pada awal 2022. Imbal hasil dalam 30 tahun juga telah naik hampir 2 persen. Pejabat beralasan bahwa karena hasil pada keamanan naik, harganya mulai turun. Kenaikan suku bunga yang begitu cepat dalam waktu singkat menyebabkan nilai pasar surat utang yang diterbitkan sebelumnya anjlok—baik itu obligasi korporasi maupun surat utang negara—terutama untuk surat utang yang berjangka waktu lebih panjang.

Sebagai contoh, keuntungan 2 persen dalam imbal hasil obligasi 30 tahun dapat menyebabkan nilai pasarnya turun sekitar 32 persen. Istilah sederhananya, risiko suku bunga yang menyebabkan penurunan nilai pasar sekuritas bukanlah masalah besar selama si pemilik dapat memegangnya sampai jatuh tempo, di saat ia akan dapat mengumpulkan jumlah awalnya tanpa menghadapi kerugian apa pun. Satu-satunya kerugian akan tetap tersembunyi di neraca bank dan akan hilang seiring berjalannya waktu.

Namun, jika pemilik harus menjual sekuritas sebelum jatuh tempo pada saat nilai pasar lebih rendah dari nilai nominal aslinya, kerugian yang belum direalisasi menjadi kerugian yang nyata. Itulah yang salah dengan Silicon Valley Bank. Deposan mengatasi defisit kas mereka, mulai menarik simpanan ketika suku bunga tinggi, dan mengakibatkan pertikaian besar-besaran.

Hal ini bahkan menimbulkan pertanyaan besar pada regulator apakah tindakan mereka cukup efektif untuk melindungi bank dan pelanggan.

Bicara tentang Risiko Likuiditas

Pertikaian terjadi ketika nasabah Silicon Valley Bank mulai menarik simpanan mereka melebihi apa yang dapat dibayar bank dengan menggunakan cadangan kasnya. Sehingga untuk membantu memenuhi kewajibannya, bank memutuskan untuk menjual $21 miliar portofolio sekuritas dengan kerugian $1,8 miliar. Pengurasan ekuitas ini membuat pemberi pinjaman mencoba untuk mengumpulkan modal baru lebih dari $2 miliar.

Seruan kenaikan ekuitas memberi peringatan kepada nasabah Silicon Valley Bank yang sudah kehilangan kepercayaan pada bank dan bergegas menarik uang tunai. Di era digital ini, fenomena bank run seperti itu dapat menyebabkan bank individu yang sehat sekalipun bangkrut dalam hitungan hari.

Krisis Perbankan AS Belum Berakhir

Semua bank sedang menghadapi risiko suku bunga terkini pada beberapa kepemilikan mereka karena kampanye kenaikan suku bunga The Fed.

Keputusan pemerintah AS untuk menyokong semua deposit Silicon Valley Bank dan Signature Bank terlepas dari ukurannya akan memperkecil kemungkinan bank dengan lebih sedikit uang tunai dan lebih banyak sekuritas di jurnal mereka akan menghadapi kekurangan likuiditas karena penarikan besar-besaran yang didorong oleh kepanikan massal. Namun, data bank AS menunjukkan bahwa lebih dari $1 triliun simpanan bank saat ini tidak diasuransikan sehingga timbul keraguan bahwa krisis perbankan AS belum berakhir.

Pilihan editor: IHSG Sesi I Rontok, Ditutup di Level 6.750,5

NIA HEPPY | SYAHDI MUHARRAM